Descrição O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização entrou em grande uso entre empresas de capital privado calculando o que pagar por uma empresa. As empresas de capital privado que originalmente o empregaram como uma ferramenta de avaliação útil eliminaram juros, impostos, depreciação e amortização de seus cálculos de ganhos para substituí-los por seus números presumivelmente mais precisos: - Eles removeram impostos e juros porque queriam substituir Seus próprios cálculos da taxa de imposto e os custos de financiamento que eles esperavam sob uma nova estrutura de capital. - A amortização foi excluída porque mediu o custo dos ativos intangíveis adquiridos em algum período anterior, incluindo o ágio, em vez de qualquer despesa corrente de caixa. - Depreciação. Uma medida de investimento indireta e retroactiva, foi excluída e substituída por uma estimativa das despesas de capital futuras. Mais tarde, muitas empresas públicas, analistas e jornalistas pediram que os investidores também usem o EBITDA como uma medida do dinheiro que as empresas públicas geram. Muitas vezes, é comparado ao fluxo de caixa porque, legítimamente, acrescenta ao lucro líquido duas principais categorias de despesas que não têm impacto no caixa: depreciação e amortização. No entanto, é um mecanismo muito pobre e até mesmo enganador, se for usado para aproximar os fluxos de caixa das empresas públicas. Por que exclui os impostos e os juros, que são itens de caixa reais e, na verdade, nenhuma empresa opcional pode, obviamente, pagar seus impostos e empréstimos. 2. Por outro lado, não exclui todos os itens não monetários, apenas depreciação e amortização. Entre os itens não monetários não ajustados em relação ao EBITDA, estão as provisões para créditos de liquidação duvidosa, as desvalorizações de estoque e o custo das opções de compra de ações concedidas. 3. Ao contrário das medidas apropriadas de fluxo de caixa, ignora mudanças no capital de giro. Investimentos adicionais em capital de giro consomem dinheiro. 4. Finalmente, a principal falha é no E (Earnings). Se uma empresa pública tiver obtido excesso ou menos de reserva para os custos de garantia, despesas de reestruturação ou provisões de inadimplência, seus ganhos serão desviados e seu EBITDA enganador. Se reconheceu a receita de custos ordinários prematuros ou dissimulados como investimentos de capital, seus números são suspeitos. Se apresentou receita inflada através de negociações de ativos de ida e volta, o E não possui valor informativo. Livro: Steven M. Bragg - Razões e fórmulas empresariais. Um guia abrangente - Livro: Ciaran Walsh - Razões de gerenciamento de chaves - Compras antes dos juros. Impostos. Depreciação e amortização. Uma medida aproximada do fluxo de caixa operacional de uma empresa com base em dados da demonstração de resultados da empresa. Calculado ao analisar o lucro antes da dedução das despesas com juros, impostos, depreciação e amortização. A fórmula é: EBITDA Receita - Despesas (excluindo juros, impostos, depreciação e amortização) Esta medida de lucros é de particular interesse nos casos em que as empresas possuem grandes montantes de ativos fixos sujeitos a fortes taxas de depreciação (como empresas de fabricação) ou No caso de uma empresa ter uma grande quantidade de ativos intangíveis adquiridos em seus livros e, portanto, está sujeita a grandes encargos de amortização (como uma empresa que adquiriu uma marca ou uma empresa que recentemente fez uma grande aquisição). Uma vez que os efeitos de contabilidade e financiamento distorcionistas nos resultados da empresa não influenciam o EBITDA, é uma boa maneira de comparar empresas dentro e entre indústrias. Esta medida também é de interesse para os credores de uma empresa, uma vez que o EBITDA é essencialmente o rendimento que uma empresa possui gratuitamente para pagamento de juros. Em geral. O EBITDA é uma medida útil apenas para grandes empresas com ativos significativos, ou para empresas com um montante significativo de financiamento da dívida. Raramente é uma medida útil para avaliar uma pequena empresa sem empréstimos significativos. EBITDA de EBITDA de EBITDA de EBITDA Múltiplo - lucro de capital antes de juros, depreciação, amortização e exploração (EBIDAX) lucro operacional antes de depreciação e amortização Copyright copy 2017 WebFinance, Inc. Todos os Direitos Reservados. A duplicação não autorizada, no todo ou em parte, é estritamente proibida.
No comments:
Post a Comment